1月23日ღღ◈ღ，麦当劳ღღ◈ღ、霸王茶姬的餐具供应商富岭股份（001356.SZ）在深交所主板成功上市ღღ◈ღ；紧接着老司机软件库 软件合集ღღ◈ღ，瑞幸ღღ◈ღ、喜茶的纸杯供应商恒鑫生活（301501.SZ）于3月7日开启申购ღღ◈ღ，即将登陆创业板ღღ◈ღ；此外伟德国际官网登录入口ღღ◈ღ，蜜雪冰城ღღ◈ღ、香飘飘的塑料制品供应商新天力也于近期向北交所递交了上市申请老司机软件库 软件合集ღღ◈ღ。
据格隆汇新股消息ღღ◈ღ，苏州江天包装科技股份有限公司（简称“江天科技”）近期收到了北交所的首轮问询函ღღ◈ღ，保荐机构为国投证券股份有限公司ღღ◈ღ。
江天科技于2024年9月26日在新三板挂牌ღღ◈ღ，证券代码为874560ღღ◈ღ，目前为新三板创新层挂牌企业ღღ◈ღ。
江天科技总部位于江苏省苏州市吴江经济技术开发区ღღ◈ღ，主要从事标签印刷产品的研产销ღღ◈ღ，产品包括薄膜类和纸张类的不干胶标签等ღღ◈ღ。
公司的产品广泛应用于饮料酒水ღღ◈ღ、食品保健品ღღ◈ღ、日化用品ღღ◈ღ、石化用品ღღ◈ღ、电子消费品等领域ღღ◈ღ。近年来ღღ◈ღ，在食品饮料和标签印刷行业发展的带动下ღღ◈ღ，公司业绩呈现增长态势ღღ◈ღ。
然而ღღ◈ღ，江天科技也面临着一些挑战ღღ◈ღ。2023年ღღ◈ღ，公司对钟睒睒旗下养生堂/农夫山泉的销售金额占比达40.29%ღღ◈ღ，对单一客户的依赖度较高ღღ◈ღ。此外ღღ◈ღ，公司的应收账款占比较高ღღ◈ღ。此次冲击上市ღღ◈ღ，这些问题引发了市场的广泛关注ღღ◈ღ。
2002年ღღ◈ღ，江天有限由国有企业改制为民营企业ღღ◈ღ，王金华作为承包经营人接手了江天有限100%的股权ღღ◈ღ。
2005年ღღ◈ღ，王金华采用财产分割形式ღღ◈ღ，由王金华与其丈夫滕士元共同持有江天有限股权ღღ◈ღ，滕士元ღღ◈ღ、王金华的持股比例分别为52%ღღ◈ღ、48%ღღ◈ღ。
目前ღღ◈ღ，江天科技的控股权已经归二人的女儿滕琪所有ღღ◈ღ。截至招股书签署日ღღ◈ღ，滕琪直接持有公司75.65%股份ღღ◈ღ；滕琪的丈夫黄延国直接持有公司8.83%股份ღღ◈ღ。二人通过直接及间接的方式合计控制公司88.70%的表决权ღღ◈ღ，滕琪担任公司董事长ღღ◈ღ，黄延国担任公司董事兼总经理ღღ◈ღ。
2001年8月至2002年8月ღღ◈ღ，滕琪在艾利丹尼森（中国）有限公司任市场部助理一职ღღ◈ღ，而恰好在此期间ღღ◈ღ，黄延国担任这家公司的市场部主管ღღ◈ღ。
不过ღღ◈ღ，滕琪ღღ◈ღ、黄延国夫妇二人与艾利丹尼森的缘分并没有因为离职而结束ღღ◈ღ，据招股书ღღ◈ღ，艾利丹尼森目前是江天科技的第一大原材料供应商ღღ◈ღ。
滕琪女士于1979年9月出生老司机软件库 软件合集ღღ◈ღ，大专学历伟德国际官网登录入口ღღ◈ღ，资料翻译专业ღღ◈ღ。2002年9月至今ღღ◈ღ，历任江天有限总经理助理ღღ◈ღ、监事ღღ◈ღ、执行董事兼总经理ღღ◈ღ、董事长ღღ◈ღ。
黄延国先生于1977年2月出生ღღ◈ღ，大专学历ღღ◈ღ，印刷图文信息处理专业老司机软件库 软件合集ღღ◈ღ。2002年10月至今ღღ◈ღ，历任江天有限副总经理ღღ◈ღ、总经理ღღ◈ღ。
江天科技主要从事标签印刷产品的研产销ღღ◈ღ，主要产品包括薄膜类和纸张类的不干胶标签ღღ◈ღ，广泛应用于饮料酒水ღღ◈ღ、日化用品ღღ◈ღ、食品保健品ღღ◈ღ、石化用品等日常消费领域ღღ◈ღ。
目前公司已与众多国内外知名消费品牌客户建立了合作关系ღღ◈ღ，包括联合利华ღღ◈ღ、宝洁ღღ◈ღ、壳牌ღღ◈ღ、道达尔ღღ◈ღ、惠氏ღღ◈ღ、亿滋等全球知名品牌客户ღღ◈ღ，以及农夫山泉伟德国际官网登录入口ღღ◈ღ、香飘飘ღღ◈ღ、喜茶ღღ◈ღ、伊利ღღ◈ღ、蒙牛ღღ◈ღ、海天ღღ◈ღ、蓝月亮等国内知名品牌客户ღღ◈ღ。
2021年至2024年1-6月ღღ◈ღ，薄膜类不干胶标签占公司主营业务收入的比重由68.2%提升至79.23%ღღ◈ღ，纸张类不干胶标签的比重由24.92%下降至14.86%ღღ◈ღ。
财务数据方面ღღ◈ღ，2021年ღღ◈ღ、2022年ღღ◈ღ、2023年及2024年1-6月（报告期）ღღ◈ღ，公司的营业收入分别为3.47亿元ღღ◈ღ、3.84亿元ღღ◈ღ、5.08亿元和2.8亿元ღღ◈ღ；归母净利润分别为6128.01万元ღღ◈ღ、7445.4万元ღღ◈ღ、9646.11万元和5581.24万元ღღ◈ღ。
根据审阅报告ღღ◈ღ，2024年1-9月ღღ◈ღ，江天科技实现营业收入4.22亿元ღღ◈ღ，较上年同期增长11.57%ღღ◈ღ；归母净利润为7995.97万元ღღ◈ღ，较上年同期增长9.07%ღღ◈ღ。
2022年综合毛利率较2021年有所下降ღღ◈ღ，主要是由于薄膜类不干胶标签毛利率下降所致ღღ◈ღ。2022年ღღ◈ღ，毛利率较低的饮料酒水标签销售占比上升ღღ◈ღ，以及部分日化领域标签价格下调引起毛利率下降ღღ◈ღ，导致薄膜类不干胶标签毛利率下降3.94个百分点伟德国际官网登录入口ღღ◈ღ，进而导致公司综合毛利率相应下降ღღ◈ღ。
采购端ღღ◈ღ，艾利丹尼森为公司第一大原材料供应商ღღ◈ღ，公司主要向其采购不干胶材料ღღ◈ღ。报告期各期ღღ◈ღ，公司向其采购比例均超过了40%ღღ◈ღ，占比较高ღღ◈ღ。
由于江天科技的实控人曾经在艾利丹尼森工作过ღღ◈ღ，如今又建立了采购关系ღღ◈ღ，引发了监管层的关注ღღ◈ღ，问询函提出了采购价格的公允性等问题ღღ◈ღ。
销售端ღღ◈ღ，江天科技主要采用直销的模式ღღ◈ღ，公司的直接下游客户主要是品牌客户ღღ◈ღ，以及品牌客户指定的第三方容器生产商ღღ◈ღ。
报告期内ღღ◈ღ，公司对第一大客户养生堂/农夫山泉的销售金额占比分别为27.15%ღღ◈ღ、29.40%ღღ◈ღ、40.29%和35.65%ღღ◈ღ，占比较高ღღ◈ღ。问询函中也提出了江天科技是否存在被其他竞争对手替代风险等问题ღღ◈ღ。
此外ღღ◈ღ，不久前递表的新天力也是公司的重要客户ღღ◈ღ；2022年至2024年1-6月ღღ◈ღ，江天科技向新天力的销售占比在10%左右ღღ◈ღ，构成第二大客户ღღ◈ღ。
值得注意的是伟德国际官网登录入口ღღ◈ღ，江天科技的应收账款账面余额持续增长ღღ◈ღ。报告期各期末ღღ◈ღ，公司应收账款ღღ◈ღ、应收票据ღღ◈ღ、应收款项融资合计账面余额分别为1.18亿元ღღ◈ღ、1.18亿元ღღ◈ღ、1.45亿元和1.73亿元ღღ◈ღ，应收款项占营业收入的比例分别为33.95%ღღ◈ღ、30.62%ღღ◈ღ、28.58%和61.88%ღღ◈ღ，高于同行业可比公司平均值ღღ◈ღ。
此外ღღ◈ღ，公司在此次申报上市前进行了分红ღღ◈ღ。根据公司 2024 年第四次临时股东会审议通过的《关于2024年第三季度权益分派预案的议案》ღღ◈ღ，公司向全体股东共派发现金红利2114.18万元老司机软件库 软件合集ღღ◈ღ。
江天科技所处的行业为包装印刷领域下的标签印刷行业ღღ◈ღ。根据标签功能及内容不同ღღ◈ღ，标签印刷产品可分为产品品牌标签ღღ◈ღ、信息标签和功能性标签ღღ◈ღ。
公司产品主要聚焦于产品品牌标签ღღ◈ღ，下游主要应用于饮料酒水ღღ◈ღ、日化用品ღღ◈ღ、食品保健品ღღ◈ღ、石化用品等消费品行业ღღ◈ღ。
近年来ღღ◈ღ，随着全球经济水平的持续发展ღღ◈ღ，标签印刷市场呈现出稳定增长的态势ღღ◈ღ。《2024年全球标签印刷市场报告》显示ღღ◈ღ，2023年全球标签印刷市场规模已达到461.40亿美元ღღ◈ღ，并且预测2028年全球标签印刷市场规模将达到640.10亿美元ღღ◈ღ。CCLღღ◈ღ、正美集团等是全球重要的参与者ღღ◈ღ。
我国标签印刷始于20世纪70年代末期ღღ◈ღ，相比于西方国家起步较晚ღღ◈ღ，但得益于国民经济的持续稳定增长ღღ◈ღ，我国是全球标签增速最快的市场之一ღღ◈ღ。
经过40年的发展ღღ◈ღ，我国已经成为世界上最大的标签生产国和消费国ღღ◈ღ，约占全球标签消费总量的四分之一ღღ◈ღ。
不过就竞争格局而言伟德国际官网登录入口ღღ◈ღ，目前ღღ◈ღ，我国标签印刷行业整体进入门槛相对较低ღღ◈ღ，以中小企业为主ღღ◈ღ，行业集中度较低ღღ◈ღ。据统计ღღ◈ღ，我国销售收入在1000万元以上的标签印刷企业数量在6000家左右ღღ◈ღ。
根据《标签技术》组织的“2024中国标签印刷业品牌影响力50强排行榜”ღღ◈ღ，江天科技在上述排行榜总榜中位列第6伟德国际官网登录入口ღღ◈ღ。
值得注意的是ღღ◈ღ，印刷技术也在发展变化ღღ◈ღ。目前新兴的技术中ღღ◈ღ，数字印刷技术具有无需制版ღღ◈ღ、环保程度高ღღ◈ღ、可个性化快速印刷等优势ღღ◈ღ，虽然由于生产成本较高目前尚难以满足批量化生产的需求ღღ◈ღ，但随着数字印刷技术逐步发展成熟ღღ◈ღ，未来可能对现有印刷技术造成冲击ღღ◈ღ。
未来ღღ◈ღ，如果江天科技在数字化的技术变革中未能及时完成自身技术的更新迭代ღღ◈ღ，将会导致公司的产品或服务被其他竞争对手替代ღღ◈ღ，从而对公司业务发展ღღ◈ღ、盈利能力等方面造成不利影响ღღ◈ღ。包装彩盒印刷ღღ◈ღ。伟德BVღღ◈ღ。bv伟德官方网站ღღ◈ღ！伟德国际官网登录入口ღღ◈ღ。bv伟德官方网站ღღ◈ღ，伟德国际
